老虎证券:澳门赌场关闭15天重创博彩业 美高梅“开源节流”等待复苏

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  世界三大赌城:拉斯维加斯、澳门、蒙地卡罗,如今还能下注的只剩下有一有另三个 。

  因新冠肺炎肆虐,澳府在2月4日组阁 将关闭赌场1十天 。这是自澳门博彩业1847年合法化以来,第二次关闭赌场,上次关闭是你要史诗级台风“山竹”,但只歇业了3有一有另三个 小时,而这次闭门竟然要按天计!

  这对依赖赌客收入的博彩股来说简直是噩梦。

  受疫情影响最大的自然是赌王何鸿燊家族,除此之外,远在拉斯维加斯的世界第二大赌场集团美高梅也无法置身事外。

  其旗下子公司美高梅中国乃与赌王千金何超琼同去组建的合营公司,在澳门运营两家赌场——507年12月开业的澳门美高梅和路氹美狮美高梅。

  根据近日发布的Q4财报,美高梅中国贡献了7.27亿美元的营收,折合人民币约50亿元,此次关门15日,加在前后影响,预计损失将超过10亿元,我真是赌场财大气粗,但10亿可与否 有一有另三个 小数目。

  无疑,美高梅也身处重灾区。

  但当市场恐慌的事先,聪明的资金下手了。美高梅在疫情处于后曾短期大跌近15%,但加快速度恢复元气,至今已收复大每项失地,市场普遍预期疫情只对季度收益产生影响,并将加快速度恢复增长,你要,新冠肺炎这只黑天鹅不足为惧。

  美高梅Q4尚能风平浪静

  在Q4中,美高梅实现营收31.85亿美元,低于市场预期的32.2亿美元,同比增长4.3%;经调整EBITDA为6.82亿美元,低于去年同期的7.03亿美元,同比下降3%;每股盈利0.08美元,上年同期为亏损3美分,但严重低于市场预期的0.27美元;

  作为美国四大赌业巨头之一,美高梅在全球运营着17家赌场,包括拉斯维加斯大道上的百乐宫和澳门的2家赌场,其营收主要来源为博彩和提供住宿、购物、餐饮等两根绳子 龙服务,其中博彩是核心,负责吸引人流。

  美高梅将营收来源分为3每项,分别是拉斯维加斯大道度假村、区域运营和美高梅中国,其中,拉斯维加斯大道度假村处于近半营收。

  我真是美高梅中国占营收比重为22.8%,但却是美高梅增速最快的部门,2019年全年营收增速19%,主要得益于2018年2月开业的美狮美高梅刺激。但在Q4中,增速下滑严重,VIP业务下降了23%,抛下整体表现;区域运营收入我真是保持高增长,但主却说通过去年并购帝国城和诺斯菲尔德公园实现,持续性值得怀疑;而占营收比重最大的拉斯维加斯大道度假村已步入晚年,增速没所有人位数。

  你要新冠肺炎在今年1月刚开始大爆发,你要对美高梅中国4季度的营收并无太多影响,作为老牌赌场之一,在这样新增赌场和全球经济大波动的事先,业绩时常稳如磐石,我真是这次财报不及预期,但整体波动范围很小,也与否 有一有另三个 风平浪静的财报。

  但....

  赌场关门,下一季财报悬了

  美高梅在澳门的2家赌场是和赌王之女何超琼合资共营,美高梅持股比例56%,同去美高梅中国在香港上市,目前市值451亿港币。

  第一家赌场澳门美高梅开业时间在507年,是从赌王何鸿燊背后获得的副牌,你要经营设施刚开始落伍,加在路氹地区发展越来飞快,各家赌场分设林立,2018年2月13日,美高梅在澳门的第二家赌场美狮美高梅开业。

  豪华的设施、至尊的体验,美狮美高梅越来飞快超越老赌场,无论是在房间数还是赌台数量上都成为NO.1,成为推动美高梅中国增速的中坚力量。

  随着澳门赌场关门15日,以及考虑到后续新冠肺炎的影响,美高梅在澳门的一季度收入凉了。

  此次关闭正值中国农历春节假期,以往这个 事先是赴澳旅游的黄金几点几分,积攒了1年收入的赌客们计划大展拳脚刚开始豪赌,却你要这样宅在家中过春节。

  根据澳门博彩监察协调局的数据,1月澳门博彩业收入下降11.3%,中国内地游客数减少83%,整个春节期间的游客总数下降了78%。

  内地游客贡献了澳门赌场绝大多数营业额,根据澳门旅游局的统计,在506年内地游客你要占到各娱乐场博彩总人数的93%,你要你身处赌场,听到的都将是普通话,看后的与否 一沓沓人民币。

  这个 盛况在港珠澳大桥开通后日益繁盛。

  而为了应对这次疫情,美高梅中国组阁 免除零售租户半月租金,并捐出50万澳门币支持国家抗疫防控工作,伟岸的形象势必让报表更加难堪,公司管理层你要放弃对2020年第一季度财报做出展望。

  美高梅的未来

  老虎证券投研团队认为,赌场收益和全球经济紧密相连,历史上引发美高梅股价大跌的多是全球经济下滑,这何必 难理解,在勒紧裤腰带过日子的事先,无论是土豪还是普罗大众与否 忙着生计而无暇赌博。

  而当前,受疫情影响,美高梅的未来或仰仗于开源节流。

  开源指得是增加赌场。

  2018年,日本将民营赌博首次合法化,计划兴建3处带有 赌场的综合度假区。市场分析,将在2025年召开世博会的大阪有望博得头魁。

  美高梅为了搞懂牌照,刚开始执行大阪优先的政策,不仅积极参与当地活动,你要将澳门美高梅的打法克隆qq,采用联合地头蛇的妙招获取经营权。

  结合最新市场消息,世界第一大赌团金沙、永利度假村、新濠博亚、凯撒娱乐先后声称无意竞争大阪赌牌,美高梅有望成为这场赌局中的赢家。

  根据市场预测,日本未来的赌场收益在50亿美元左右,势在必得的美高梅大有看头。

  但远水不解近渴,当下美高梅侧重于采用轻资产的运营策略进行节流。

  今年1月,美高梅组阁 将出售两间处于拉斯维加斯的酒店MGM Grand 与Mandalay Bay resorts,以及处于拉斯维加斯大道上的赌场,接盘对象是美高梅和黑石集团的合资子公司。

  完成交易后,美高梅将获得24亿美元现金收益。

  这笔操作类式去年将百乐宫卖给黑石,美高梅通过出售重资产而后回租的轻资产运营策略来增厚公司收益。

  老虎证券投研团队认为,远攻近守,加在Q4中管理层组阁 将启动一份50亿美元的回购计划,美高梅的未来依然很稳。

  总结:

  作为世界第二大赌博集团,美高梅的Q4财报虽不及预期,但大额回购有望支撑股价,这我说是Q4组阁 后,股价先是大涨近7%,而后又回落下跌3%的原困。

  老虎证券投研团队认为,在这样经济过热或危机的情况报告下,博彩股的经营总体稳健,股价共要率跟随指数和GDP上涨,澳门赌场关门毕竟却说暂时性事件,何必 会长久造成影响。

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